股指：

　　昨日，权益市场继续回暖，Wind全A上涨1.95%，成交额近一万亿元。中证1000上涨2.64%，中证500上涨2.16%，沪深300上涨1.2%，上证50上涨0.48%。1月以来，A股指数经历了几轮快速风险出清，市场情绪偏低。权益市场走弱仍应归因于经济预期的偏低。一方面，房地产市场恢复缓慢，化债的进程仍需更多耐心；另一方面，企业融资需求偏弱仍是当前需要重点解决的问题。两者共同拖累市场预期。春节期间海外Sora模型发布，带动全球AI新一轮热潮，国内有望在专业型AI应用场景有所突破，TMT板块近期收到关注较多。因此，近期A股预计仍以结构性行情为主，指数级别回补可能已经到位。

　　国债：   

　　国债期货涨跌不一，30年期主力合约涨0.23%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.06%，2年期主力合约跌0.03%。中国央行进行3840亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因有410亿元逆回购到期，净投放3430亿元。资产荒背景下本周国债收益率继续下行，10年期国债收益率再度突破2.40%。短期来看，利多演绎较为充分，股市低位企稳情况下，国债期货继续上涨空间有限。

　　贵金属：

　　隔夜外盘黄金再现冲高回落。美国1月耐用品订单环比初值下跌6.1%，为2020年4月以来最大降幅，不及预期的下降5%，且1月耐用品订单同比下降0.8%。数据的摇摆令市场对美国经济软着陆预期再次敏感，但劳动力市场韧性以及通胀有回暖迹象，市场预计仍不太可能令美联储在今年6月之前开始降息。另外，日经接连创新高下，市场也担心日央行提前动作。黄金市场仍在消化降息延后且降息次数不及预期的影响，且越临近3月议息，市场焦点更会聚焦在此，走势上或维系宽幅震荡，甚至偏弱行情。而此前关注的地缘因素，对黄金的影响有所减弱，暂不能成为推动黄金的主因。